從內(nèi)燃機(jī)行業(yè)上市公司陸續(xù)披露的中報(bào)看，宏觀政策偏緊，使得上市公司應(yīng)收賬款金額及融資成本有所增加，同時(shí)，汽車市場(chǎng)表現(xiàn)低迷、商用車需求較為乏力、原材料價(jià)格上漲、成本壓力加大造成柴油機(jī)行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，企業(yè)盈利能力下降。

　　濰柴動(dòng)力：繼續(xù)領(lǐng)跑

　　上半年，濰柴動(dòng)力憑借市場(chǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約35.02億元，較去年同期提高8.26%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約366.27億元，較去年同期增長(zhǎng)10.24%；實(shí)現(xiàn)每股收益2.1元，較去年同期提高8.25%。

　　濰柴動(dòng)力及子公司的主要業(yè)務(wù)為研究、生產(chǎn)及銷售發(fā)動(dòng)機(jī)及其零部件、重型汽車、重型汽車車橋、變速箱及其他汽車零部件等業(yè)務(wù)。上半年，該公司堅(jiān)持走“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、內(nèi)生增長(zhǎng)”的發(fā)展道路，不斷提升管理水平，加快轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)公司科學(xué)發(fā)展，共銷售工程機(jī)械發(fā)動(dòng)機(jī)8.5萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)25.3%，銷售5噸裝載機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)7.6萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)22.9%。

　　而受重卡市場(chǎng)下滑影響，上半年該公司共銷售重卡用發(fā)動(dòng)機(jī)21萬臺(tái)，同比下降5.3%；但公司控股子公司陜西重型汽車有限公司憑借新車型的優(yōu)異市場(chǎng)表現(xiàn)，繼續(xù)跑贏行業(yè)表現(xiàn)，共銷售重型卡車6.3萬輛，同比增長(zhǎng)5.1%。

　　上柴股份：一升一降

　　上柴股份中報(bào)顯示，該公司營(yíng)業(yè)收入已連續(xù)三個(gè)季度持續(xù)上升，且創(chuàng)3年新高。而凈利潤(rùn)卻連續(xù)三個(gè)季度持續(xù)下滑。

　　今年第二季度該公司實(shí)現(xiàn)收入14.6億元，同比上升2%，環(huán)比上升2%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3966萬元，同比上升104%，環(huán)比下降33%。受鋼材等原材料價(jià)格持續(xù)上漲的影響，二季度該公司毛利率下滑到18%。

　　上半年，上柴股份實(shí)現(xiàn)柴油機(jī)銷售62932臺(tái)，同比增長(zhǎng)18%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.9億元，同比增長(zhǎng)15%；完成凈利潤(rùn)9865萬元，同比增長(zhǎng)112%；基本每股收益0.21元。同期，該公司財(cái)務(wù)費(fèi)用和資產(chǎn)減值損失都較上年同期減少，而投資收益大幅增長(zhǎng)，保證了公司的業(yè)績(jī)。

　　上柴股份凈利潤(rùn)受非經(jīng)常性損益影響較大，其中轉(zhuǎn)讓子公司的過渡期收益為1053萬元。該公司上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流由去年同期-1038萬元變化至-1.86億元，減少的主要原因是與上年同期相比應(yīng)付款項(xiàng)增加數(shù)的減少。

　　蘇常柴：利潤(rùn)下滑

　　蘇常柴中報(bào)顯示，由于毛利率的大幅下滑，至今年二季度，該公司的凈利潤(rùn)連續(xù)三季持續(xù)下降。

　　今年第二季度該公司實(shí)現(xiàn)收入7.65億元，同比上升7%，環(huán)比下降18%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1191萬元，同比下降47%，環(huán)比下降53%。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，該公司非聯(lián)營(yíng)合營(yíng)投資收益占凈利潤(rùn)的比重達(dá)到86%。營(yíng)業(yè)外收入占凈利潤(rùn)的比重達(dá)到40%。持續(xù)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為253萬元。財(cái)報(bào)顯示，上半年公司處置資產(chǎn)和政府補(bǔ)助獲得的營(yíng)業(yè)外收入合計(jì)900萬元。

　　上半年，蘇常柴實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17億元，同比增長(zhǎng)15%；完成凈利潤(rùn)3716萬元，同比下降41%。該公司累計(jì)銷售各類柴油機(jī)及發(fā)電機(jī)組共計(jì)70.03萬臺(tái)，比去年同期增長(zhǎng)10.20%，其中多缸柴油機(jī)銷售9.11萬臺(tái)，比去年同期增長(zhǎng)15.60%；出口創(chuàng)匯2280萬美元，比去年同期增長(zhǎng)33.69%。銷售收入170254.81萬元，同比增長(zhǎng)14.52%。

　　銷售雖有增長(zhǎng)，但受原輔材料價(jià)格上漲以及人工成本增加等因素的影響，該公司毛利率明顯下降，使利潤(rùn)明顯下滑。上半年該公司毛利率由去年同期的13.08%大幅下降到8.16%。

　　全柴動(dòng)力：環(huán)境不利

　　全柴動(dòng)力中報(bào)顯示，今年上半年，該公司共銷售多缸柴油發(fā)動(dòng)機(jī)20.76萬臺(tái)，同比下降13.62%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入137599萬元，同比下降4.09%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)(歸屬于母公司的凈利潤(rùn))4166萬元，同比下降33.27%。

　　報(bào)告期內(nèi)，該公司將持有的全椒縣福聯(lián)置業(yè)有限公司26%的股權(quán)以人民幣2073萬元轉(zhuǎn)讓給蕪湖騰越房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，獲得投資收益847萬元，占凈利潤(rùn)的19.88%。

　　今年國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策趨緊，汽車行業(yè)因前兩年高速增長(zhǎng)將逐漸回歸平穩(wěn)，并取消了購車優(yōu)惠政策。在此影響下，全柴動(dòng)力汽車類發(fā)動(dòng)機(jī)銷量同比下降，工程機(jī)械、農(nóng)業(yè)裝備類發(fā)動(dòng)機(jī)銷量有所增長(zhǎng)，部分彌補(bǔ)了因汽車類發(fā)動(dòng)機(jī)下滑的影響；建材類產(chǎn)品因新動(dòng)工項(xiàng)目的減少而有所下降。同時(shí)，原材料價(jià)格不斷上漲，終端產(chǎn)品價(jià)格卻難以同步上漲，導(dǎo)致公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力面臨較大壓力。

　　在不利的客觀環(huán)境下，全柴動(dòng)力表示將積極調(diào)整市場(chǎng)戰(zhàn)略，穩(wěn)定和提升車用發(fā)動(dòng)機(jī)的市場(chǎng)份額，加大工程機(jī)械、農(nóng)業(yè)裝備、發(fā)電機(jī)組等配套動(dòng)力的銷售力度；推進(jìn)產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)與配套結(jié)構(gòu)調(diào)整；加大投資，加快裝備制造能力的提升；突出重點(diǎn)，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理。

　　江淮動(dòng)力：斬獲出口

　　江淮動(dòng)力半年報(bào)顯示，該公司國(guó)外市場(chǎng)收入大幅增加。報(bào)告期內(nèi)，該公司加大海外新客戶開拓力度，海外市場(chǎng)柴油機(jī)、汽油機(jī)銷售額大幅增加，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.6億元，較去年同期同比增長(zhǎng)100.34%，占報(bào)告期公司營(yíng)業(yè)收入的51.75%。公司是率先取得通用小型汽油機(jī)行業(yè)EPA和CARB證書，首批進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)的國(guó)內(nèi)企業(yè)，產(chǎn)品在美國(guó)有不錯(cuò)的口碑。另外，2011年年底之前美國(guó)卡車反空轉(zhuǎn)法將于在全美各州強(qiáng)制性實(shí)施，預(yù)計(jì)將為APU市場(chǎng)帶來銷量的爆發(fā)式增長(zhǎng)。隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和公司海外擴(kuò)展力度的增大，預(yù)計(jì)該公司國(guó)外市場(chǎng)收入將維持較好的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)趨勢(shì)。

　　同時(shí)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來毛利增長(zhǎng)預(yù)期。公司于報(bào)告期內(nèi)通過配售股份的方式募集資金，募投項(xiàng)目為新建年產(chǎn)6萬臺(tái)非道路用節(jié)能環(huán)保型多缸柴油機(jī)項(xiàng)目和50萬臺(tái)新一代低排放通用小型汽油機(jī)及其終端產(chǎn)品項(xiàng)目，投資額共計(jì)70737.90萬元。

　　江淮動(dòng)力多缸柴油機(jī)、汽油機(jī)的毛利率均高于公司現(xiàn)在的主要毛利來源單缸柴油機(jī)，這兩類產(chǎn)品銷售占比的提高將大大提升公司的毛利率和盈利水平。多缸柴油機(jī)項(xiàng)目預(yù)計(jì)將在2011年中期達(dá)到批量生產(chǎn)。按照多缸柴油機(jī)占比25%測(cè)算，該公司柴油機(jī)毛利率將逐步增長(zhǎng)到18%左右。1~6月，江淮動(dòng)力汽油機(jī)銷售收入同比增長(zhǎng)65.83%，收入占比由2009年的23.2%上升到33.5%。募集資金投產(chǎn)50萬臺(tái)/年汽油機(jī)項(xiàng)目后，汽油機(jī)合計(jì)產(chǎn)能將達(dá)到160萬臺(tái)。

　　但是，缺少投資收益導(dǎo)致江淮動(dòng)力凈利潤(rùn)大幅下降。上半年，該公司凈利潤(rùn)同比下降78.2%，主要原因是去年同期該公司出售可供出售金融資產(chǎn)取得較大金額的一次性投資收益，而今年不存在此類收益。