物流業(yè)是一個主要服務于制造、建筑及零售三大行業(yè)的附屬行業(yè)，成長性與這些行業(yè)及國民經(jīng)濟總量變化關系密切。參考物流強國行業(yè)演變規(guī)律，多重特征預示我國物流業(yè)進入發(fā)展拐點。異軍突起的電子商務呈爆發(fā)式增長，現(xiàn)有的倉儲配送系統(tǒng)已不能適應其發(fā)展速度，這是對物流業(yè)的挑戰(zhàn)，更是機遇和發(fā)展的驅動力。

　　物流行業(yè)空間廣闊

　　現(xiàn)有研究成果認為，按照行業(yè)結構的演化，物流業(yè)共分為起步、積累、集中、聯(lián)盟四個階段。改革開放以后中國才有了真正意義上的物流業(yè)，經(jīng)過了三十多年的發(fā)展，現(xiàn)階段的物流業(yè)具有積累階段的特征，并具備了向集中階段過渡的條件。在經(jīng)歷了起步階段的快速發(fā)展之后，物流業(yè)進入了一個過度競爭的時期，據(jù)中國物流與采購協(xié)會統(tǒng)計，目前國內大大小小物流公司多達70萬家，其中90%的物流公司可能僅有幾輛卡車。在具備了基本物流能力的同時，缺乏專業(yè)服務能力的大量中小型物流企業(yè)進行著難以為繼的低端價格戰(zhàn)，從行業(yè)結構上看整合將是大勢所趨，走在行業(yè)前列的公司將會在整合的過程中獲得寶貴的先發(fā)優(yōu)勢。

　　根據(jù)投入產(chǎn)出分析可以看到，物流業(yè)需求主要由制造業(yè)、建筑業(yè)和零售業(yè)等提供，物流業(yè)屬于附屬行業(yè)，自身發(fā)展需要下游產(chǎn)業(yè)驅動。其中，占物流總需求約60%的制造業(yè)和建筑業(yè)都具有較強的周期性，受經(jīng)濟波動影響較為明顯，因此，物流業(yè)的需求也同步具有周期性的特點。

　　從1991年以來，盡管我國經(jīng)濟也存在或大或小的各種波動，我國GDP一直保持高速增長，最近10年的年同比增長率均在8%以上，根據(jù)十二五規(guī)劃，未來五年GDP增長也至少保持在7%以上，結合上述回歸分析可以判斷，社會物流總需求將同步穩(wěn)定增長，從需求角度看，物流行業(yè)發(fā)展空間廣闊。

　　自2001年起，我國物流費用占GDP比值一直在穩(wěn)定下降，但即使如此，17.8%的物流費用相比發(fā)達國家也落后明顯。當前美國和日本的物流費用占 GDP比值已經(jīng)達到了9.4%和6.5%。即使考慮我國成品油價格較高的現(xiàn)狀，物流效率仍與發(fā)達國家效率差距明顯。物流費用與GDP比值反映了一個國家物流業(yè)的先進程度，在看到落后的同時，也要看到物流行業(yè)存在廣闊的提升空間，還有較大的利潤源可以挖掘。

　　多重利好驅動

　　首先物流行業(yè)政策利好或將不斷釋放，《物流業(yè)調整和振興規(guī)劃》頒布于2009年，規(guī)劃中明確規(guī)定規(guī)劃期為2009-2011年，規(guī)劃涉及產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、政府投入、管理、信息化等一系列促進物流產(chǎn)業(yè)發(fā)展的措施。2011年6月8日國務院常務會議更加明確的提出，一些不適應物流業(yè)發(fā)展的政策問題進一步顯現(xiàn)，制約了產(chǎn)業(yè)發(fā)展。綜合考慮振興計劃和國務院會議的明確指示，一系列涉及物流產(chǎn)業(yè)的細則有望在年內落地。此外，2011年6月20日，交通部等五部委正式開展為期一年的收費公路專項清理工作，將清理公路超期收費、通行費過高以及不合理收費等。中國物流與采購聯(lián)合會副會長戴定一表示，2010年，過路過橋費占到運輸成本的20%到30%，公路收費的清理工作可降低物流業(yè)成本。

　　其次，基礎設施高速發(fā)展，技術升級具備基礎。中國的公路鐵路建設在過去的幾年內取得了突飛猛進的發(fā)展，目前公路網(wǎng)密度已經(jīng)和發(fā)達國家相當。鐵路也保持高速建設中，每年保持6000億左右的建設規(guī)模，預計到2020年，新增 11萬公里以上，一系列高鐵客運專線的建成可以有效的提升原有線路的貨運能力。截至2008年末，在建和已投入使用的物流園約475個，2009年規(guī)劃的物流園約200個。航空方面，航線里程、航線數(shù)量均保持穩(wěn)定增長趨勢，基礎設施的完善為物流發(fā)展提供了有效保證。

　　此外，電子商務模式日趨成熟，倉儲配送需面對新挑戰(zhàn)。淘寶對中國消費者的貢獻不止是一個消費平臺，更大的在于他首創(chuàng)了第三方支付平臺作為信用媒介，培養(yǎng)了消費者的網(wǎng)購習慣，創(chuàng)造出了一種新的業(yè)態(tài)。2010年網(wǎng)購消費額較2009年同比增加100%以上，金額達1萬億，占全國零售額的5%，全國每天因網(wǎng)購產(chǎn)生的快遞約500萬件，可以預見，這種趨勢仍將持續(xù)。此外，由于消費者網(wǎng)購習慣已經(jīng)形成，從最早的小件、數(shù)碼，逐漸可以拓展到家電、家具，各類網(wǎng)上商城層出不窮，大型網(wǎng)上商城背后的核心競爭力之一就是現(xiàn)代化的倉儲配送，這種購物模式將對物流倉儲行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生全方位的促進作用。

　　四種業(yè)態(tài)或將成主流

　　國內物流企業(yè)數(shù)量眾多，模式也多種多樣，在投資機會選擇上，我們傾向選擇擁有稀缺資源或核心競爭力的公司。

　　一站式服務：供應鏈服務代表現(xiàn)代物流的發(fā)展方向，在這些企業(yè)的成長過程中，盡管沒有大量的固定資產(chǎn)，但是其積累了物流服務業(yè)所需的軟技術以及品牌、渠道等，這些均是該類企業(yè)的核心優(yōu)勢。隨著產(chǎn)業(yè)部門的發(fā)展及分工的進一步細化，全方位的物流服務需求將越來越大，而供給方面，具有全面服務能力的供應鏈公司主要集中在長三角地區(qū)和珠三角地區(qū)，具備服務能力和服務人才的公司比較稀缺，因此具有投資價值。

　　倉儲服務：倉儲行業(yè)盡管受稅收等影響，目前行業(yè)整體利潤率偏低。但是，作為物流環(huán)節(jié)不可或缺的一環(huán)，隨著社會經(jīng)濟的增長，社會物流額將隨著增大，對倉庫的需求必將越來越大。隨著物流業(yè)的發(fā)展，倉庫的合理價格必將得到體現(xiàn)，因此，建議關注擁有大量倉庫資源的公司。

　　鐵路物流：《物流業(yè)發(fā)展振興規(guī)劃》明確提出發(fā)展多式聯(lián)運，而相比公路運輸，鐵路運輸無論是成本上還是運力上都更具有優(yōu)勢。由于鐵路運輸具有公路所無法比擬的低價優(yōu)勢，因此，鐵路物流必將有更大的發(fā)展空間。

　　信息技術：我國目前物流行業(yè)運輸路線規(guī)劃不合理、空駛率過高，很大程度上是物流信息不夠通暢的問題。高效的信息平臺在現(xiàn)代物流的發(fā)展中不可或缺，目前信息平臺的技術已經(jīng)完備。在物流信息化實現(xiàn)的過程中，先行者將擁有先發(fā)優(yōu)勢，更有可能在物流現(xiàn)代化進程中獲取高額利潤。