11月16日晚間，阿里發(fā)布截至9月30日的2024財年二季報（阿里巴巴財年為每年4月至次年3月）。從數(shù)據(jù)來看，阿里的海外和物流業(yè)務(wù)增速亮眼，遠(yuǎn)超國內(nèi)零售。淘天集團(tuán)三季度的收入增速從上個季度的13%滑落至4%。很顯然，近兩年劇烈調(diào)整架構(gòu)之后，阿里依舊很難擺脫與其他頭部競爭者之間的焦灼纏斗，其中，國內(nèi)相比海外更為棘手。

　　海外、物流業(yè)務(wù)雙增

　　數(shù)據(jù)顯示，今年三季度，阿里集團(tuán)營收為2247.9億元，同比增長9%；經(jīng)調(diào)整EBITA同比增長18%，為428.45億元；經(jīng)營利潤為335.84億元，同比增長34%。

　　值得注意的是，阿里全球化業(yè)務(wù)和物流業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了較高增速。其中，數(shù)字商業(yè)集團(tuán)收入為245.11億元，相較于去年同期的160.46億元大增53%。經(jīng)調(diào)整EBITA也從過去的虧損7.5億元縮窄至3.8億元。阿里表示，虧損有所收窄是由于Lazada和Trendyol盈利水平有所改善。其中，國際零售商業(yè)漲幅較大，收入同比上漲73%至189.78億元。財報提及，阿里國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)正在為外部融資做準(zhǔn)備。

　　而菜鳥的業(yè)務(wù)進(jìn)展勢頭更猛。在三季度，菜鳥收入為228.23億元，同比增長25%，且盈利能力大幅上升，經(jīng)調(diào)整EBITA為9.06億元，同比增超6倍。阿里表示，主要是由于跨境物流履約解決方案、物流技術(shù)及其他服務(wù)，以及國內(nèi)物流業(yè)務(wù)的經(jīng)營業(yè)績有改善所致。據(jù)了解，菜鳥集團(tuán)已申請在香港進(jìn)行首次公開募股，并已向港交所提交了A1文件。

　　盡管仍處于虧損狀態(tài)，阿里的國際業(yè)務(wù)依舊在擴(kuò)充版圖。近日，阿里巴巴國際站已經(jīng)完成了對歐洲本土B2B數(shù)字貿(mào)易平臺Visable的收購。而就在今年9月，速賣通聯(lián)合菜鳥正式宣布上線“全球5日達(dá)”國際快線產(chǎn)品，首批落地英國、西班牙、荷蘭、比利時和韓國5個國家。

　　事實上，菜鳥也很清楚，能獲得高增長主要是依靠阿里國際數(shù)字板塊的增量，通過通過海外自建物流來實現(xiàn)包裹量的增長。但現(xiàn)實層面，阿里在海外的競爭依舊群雄環(huán)伺，Temu、SHEIN、TikTok Shop在歐美等多國大幅擴(kuò)展。眼下，在經(jīng)歷了“全托管”和“半托管”平臺模式的搖擺之后，速賣通和Shopee在東南亞又打得難舍難分。

　　國內(nèi)業(yè)務(wù)承壓

　　不過，相比高速增長的國際和物流業(yè)務(wù)，身處國內(nèi)激烈的電商競爭中，阿里面臨的問題顯得更為棘手。

　　在“6·18”之后，淘天集團(tuán)三季度的收入增長又回到了低位，收入達(dá)976.5億元，同比增長4%。在上個季度，該增速為13%。在客戶方面，淘天的客戶管理收入為686.6億元，同比增長3%。盡管客戶收入增速比上個季度要低7個百分點，但相較于去年連續(xù)多季度下滑，算是穩(wěn)住了下跌的局面。

　　除此之外，主要受消費電子和電器品類收入強(qiáng)勁，阿里中國零售商業(yè)的直營及其他收入在三季度達(dá)到239億元，同比增長6%。不過，阿里并未在財報中對盒馬門店盈利情況做更多的描述，僅提及盒馬在經(jīng)營減虧和收入上有所貢獻(xiàn)。早早傳出上市的盒馬，如今上市成了懸念。阿里表示，盒馬首次公開募股計劃暫緩，正在評估確保成功推進(jìn)項目實施和提升股東價值所必須的市場狀況和其他因素。

　　在盈利能力上，淘天集團(tuán)算是穩(wěn)住了基本盤，經(jīng)調(diào)整EBITA為470.8億元，同比增長3%。阿里表示，該增長主要是由于若干業(yè)務(wù)虧損的收窄和客戶管理利潤的增加，部分被淘寶App對用戶獲取、留存及內(nèi)容的投入增加所抵銷。

　　相比增幅較小的國內(nèi)零售業(yè)務(wù)，阿里的批發(fā)商業(yè)得益于提供了付費會員的增值服務(wù)，收入同比增長18%，達(dá)到50.9億元。據(jù)了解，今年9月底，1688宣布上線會員制超市“PLUS會員店”，在B端市場的基礎(chǔ)上再突破C端，主打“品牌平替”的心智。這一定程度上能反映出阿里正在想辦法應(yīng)對國內(nèi)電商紅利枯竭的問題。

　　調(diào)整，再調(diào)整

　　很難有哪家電商能趕上阿里如此頻繁、劇烈的變動。可以說，自2021年底開始，阿里的業(yè)務(wù)調(diào)整、分拆幾乎貫穿至今。自張勇將中國零售業(yè)務(wù)劃分為“中國數(shù)字商業(yè)板塊”和“海外數(shù)字商業(yè)板塊”后，戴珊走馬上任，將淘寶與天貓在后臺全面融合。今年3月，阿里又將業(yè)務(wù)板塊分設(shè)為各個集團(tuán)。隨后，戴珊重新規(guī)劃產(chǎn)業(yè)運營及發(fā)展中心，捋清負(fù)責(zé)人。11月，戴珊又提升1688和閑魚的權(quán)重，1688總裁余涌和閑魚總經(jīng)理丁健直接向戴珊匯報。

　　與此同時，被稱為大淘寶一號位的吹雪以及創(chuàng)造“雙11”和天貓的張勇在今年相繼離職，阿里曾經(jīng)的創(chuàng)業(yè)班底再次回歸舞臺中央，種種變化讓人應(yīng)接不暇。2022年和2023年，阿里都沒有公布“雙11”的總GMV，而是更強(qiáng)調(diào)生態(tài)繁榮和用戶留存。例如在淘天著力的內(nèi)容化進(jìn)展上，淘寶內(nèi)容業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人少游就曾向北京商報記者表示，當(dāng)下會更考慮用戶是否喜歡，商家是否獲益，是否有利于內(nèi)容生態(tài)。

　　大盤增長到頂以及抖音等各類電商的強(qiáng)勢進(jìn)攻，再加上用戶、商家更為理智地消費和投入，使得電商巨頭之間的存量搶奪在今年尤為白熱化。一組來自第三方數(shù)據(jù)平臺星圖提供的數(shù)據(jù)顯示，“雙11”期間，綜合電商平臺、直播電商平臺累計銷售額為11386億元，同比增長2.08%。

　　或許是深感競爭危機(jī)，大促之后，巨頭們的調(diào)整還在繼續(xù)。近日，京東集團(tuán)CEO許冉兼任京東零售CEO，老將辛利軍另有任用。而快手和抖音也在商業(yè)化上做調(diào)整。快手方面，經(jīng)營管理委員會成員王劍偉出任電商事業(yè)部負(fù)責(zé)人，兼任商業(yè)化事業(yè)部負(fù)責(zé)人，向董事長兼首席執(zhí)行官程一笑匯報。抖音集團(tuán)商業(yè)化負(fù)責(zé)人浦燕子因具有豐富的商家經(jīng)驗，將兼任生活服務(wù)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人。

　　該如何扭轉(zhuǎn)流量和商業(yè)的瓶頸，頭部電商依舊在努力探索，彼此的纏斗也會持續(xù)膠著下去。以阿里的國內(nèi)零售業(yè)務(wù)為例，零售電商行業(yè)專家、百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥認(rèn)為，以短視頻和直播為代表的內(nèi)容化、本地生活的即時零售和超市品類自營模式都是可突破的方向。

　　而在國際業(yè)務(wù)方面，莊帥表示，阿里的國際商業(yè)板塊如果能夠緊密依靠菜鳥的全球網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建起自己的差異化道路，會在未來的競爭中占據(jù)優(yōu)勢。