收購、并購、減持、增持，成為零售企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模的常用手法，2022年，有不少零售企業(yè)在這一年發(fā)生股權(quán)變動，收購企業(yè)資產(chǎn)或?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)重組。企業(yè)間的收購行為，意味著市場經(jīng)濟(jì)的正常流動，收購更像“大魚吃小魚”，不僅攪動了市場，更給行業(yè)的發(fā)展帶來動力。

　　2022年，京東收購德邦物流、統(tǒng)一集團(tuán)收購臺灣家樂福、蒙牛增持妙可藍(lán)多、君樂寶收購銀橋乳業(yè)和皇氏集團(tuán)、李寧收購Clarks……一批企業(yè)在這一年里活躍于收購和融資，為市場增加了可圈可點(diǎn)的案例。為此，我們梳理了“2022年零售圈十大收購案”，和讀者們做以分享。

　　01

　　京東收購德邦

　　10月17日晚間，德邦物流發(fā)布公告，選舉現(xiàn)任京東系余睿為公司董事長，唐偉為副董事長；江衛(wèi)華為公司監(jiān)事會主席。本次交易作價(jià)89.76億元，對應(yīng)上市公司整體估值135億元。德邦物流的實(shí)際控制人發(fā)生變更，崔維星將不再是公司的實(shí)際控制人，京東卓風(fēng)將間接控制德邦控股所持有的上市公司66.5%股份。至此，京東收購德邦物流落下帷幕。

　　京東集團(tuán)2007年開始自建物流，2017年4月正式成立京東物流集團(tuán)。2021年5月28日，京東物流（02618.HK）于港交所主板上市。

　　2006年，德邦物流創(chuàng)立，創(chuàng)始人是崔維星。德邦物流先后獲得“十佳電子商務(wù)服務(wù)商”、“中國物流杰出企業(yè)”等榮譽(yù)。2018年1月16日，公司在上海證券交易所登陸A股市場上市，股票代碼為603056；同年7月，德邦快遞上榜財(cái)富中文網(wǎng)發(fā)布的2018年《財(cái)富》中國500強(qiáng)企業(yè)。截至2021年末，德邦物流共擁有末端網(wǎng)點(diǎn)9127個(gè)，包括6389個(gè)直營網(wǎng)點(diǎn)、2738個(gè)合伙人網(wǎng)點(diǎn)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)覆蓋率94.5％。業(yè)內(nèi)人士指出，收購德邦對于京東物流而言可以實(shí)現(xiàn)市場整合，提升市場占有率和協(xié)同性。

　　02

　　統(tǒng)一收購臺灣家樂福

　　7月19日，臺灣企業(yè)統(tǒng)一集團(tuán)、統(tǒng)一超商以人民幣65.45億元的價(jià)格買下臺灣家樂福，此次交易之后，統(tǒng)一將持有臺灣家樂福70%股份，統(tǒng)一超商持有30%。

　　統(tǒng)一集團(tuán)即“統(tǒng)一企業(yè)中國控股有限公司”，是臺灣一家大型食品公司，是方便面主要的臺資制造商之一。統(tǒng)一企業(yè)是中國臺灣規(guī)模最大的食品企業(yè)之一，在東亞、東南亞均有很高的知名度，在越南、菲律賓等國家也設(shè)有工廠。統(tǒng)一企業(yè)目前在大陸已經(jīng)發(fā)展成為以方便面、飲料、乳品、糕餅、醬油等產(chǎn)品為主的綜合民生產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。統(tǒng)一商超是統(tǒng)一集團(tuán)旗下的零售企業(yè)，2022年7月，統(tǒng)一集團(tuán)宣布，在中國臺南安平開出亞洲第10000家7-11便利店。這意味著，歷經(jīng)44年布局，統(tǒng)一集團(tuán)旗下7-11門店突破1萬家。

　　家樂福集團(tuán)公司于1959年在法國創(chuàng)立，于1995年進(jìn)入中國，門店數(shù)量一度趕超大潤發(fā)、沃爾瑪?shù)绕渌愰T店。2010年，在中國連鎖協(xié)會發(fā)布的中國連鎖超市十強(qiáng)榜單中，家樂福曾以338億元的銷售規(guī)模位居第二，但到了2020年，家樂福的排名已經(jīng)降至第8位，銷售規(guī)模僅為273億元。法國家樂福稱，臺灣家樂福在未來數(shù)年繼續(xù)使用“家樂福”品牌，并將成為家樂福在40多個(gè)國家運(yùn)營的廣泛網(wǎng)絡(luò)之部分。加上2019年時(shí)已將大陸的家樂福股權(quán)賣給蘇寧，至此，法國家樂福在海峽兩岸市場都一道撤出了。

　　03

　　Costco收購臺灣開市客

　　6月30日，美國連鎖商超Costco宣布，以10.5億美元收購其尚未持有的合資企業(yè)Costco臺灣（好市多臺灣）的45%股份，將全資持有Costco臺灣公司。1997年1月與臺灣大統(tǒng)集團(tuán)（大統(tǒng)百貨母公司）合資引進(jìn)臺灣，臺灣第一家賣場設(shè)立在高雄。目前在臺北、高雄及臺中共有13家分店店。好市多為臺灣目前唯一收取會員費(fèi)用的量販店，會員費(fèi)用為新臺幣1200元整。美國Costco全部收購臺灣開市客的臺資股份后，從此成為中國臺灣唯一一家純美資量販店。

　　Costco是美國最大的連鎖會員制倉儲量販店，于1976年加州圣迭戈成立的Price Club，七年后華盛頓州西雅圖成立的開市客，在2009年是美國第三大、世界第九大零售商。Costco是會員制倉儲批發(fā)俱樂部的創(chuàng)始者，成立以來即致力于以可能的最低價(jià)格提供給會員高品質(zhì)的品牌商品。目前Costco在全球七個(gè)國家設(shè)有超過500家的分店，其中大部分都位于美國境內(nèi)，加拿大則是最大國外市場，主要在首都渥太華附近。

　　04

　　老百姓收購濱海大藥房

　　老百姓健康藥房集團(tuán)全國加盟門店簽約數(shù)已成功突破2500家。2022年 1月，老百姓健康藥房集團(tuán)山西公司再添戰(zhàn)果，成功收購17家山西濱海大藥房。

　　回顧2021年，老百姓在并購之路上可謂路高歌猛進(jìn)，其中不乏大手筆。賽柏藍(lán)—藥店經(jīng)理人梳理年報(bào)發(fā)現(xiàn)，截至2021年第三季度，老百姓發(fā)生的并購事件，有4起涉及金額超過1億元，僅“收購華佗藥房51%股份”花費(fèi)的金額高達(dá)14.28億元。目前，藥店市場增速正在放緩，已經(jīng)進(jìn)入存量競爭時(shí)代。米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2020年零售藥店終端實(shí)現(xiàn)藥品銷售額4330億元，同比增長3.2%；其中實(shí)體藥店市場銷售額4087億元，同比增長只有0.7%。

　　老百姓健康藥房集團(tuán)已完成了“連鎖經(jīng)營管理體系”的建設(shè)，通過對門店建設(shè)、門店管理等相關(guān)業(yè)務(wù)內(nèi)容的持續(xù)優(yōu)化、不斷創(chuàng)新，以此降低加盟商經(jīng)營成本，提升門店利用率，幫助門店拓客創(chuàng)收。基于老百姓強(qiáng)大的供應(yīng)鏈能力和資源整合能力，集團(tuán)對不同業(yè)態(tài)進(jìn)行整合，以此增加門店收入，更好地服務(wù)消費(fèi)者。今后，老百姓健康藥房集團(tuán)將繼續(xù)保持連鎖加盟高速發(fā)展步伐，向著“千城萬店破百億”的戰(zhàn)略目標(biāo)全力前進(jìn)。

　　05

　　蒙牛增持妙可藍(lán)多

　　妙可藍(lán)多2020年12月13日晚披露非公開發(fā)行股票預(yù)案，募集資金總額不超過30億元，發(fā)行股票數(shù)量為不超1億股，擬全部由內(nèi)蒙蒙牛認(rèn)購。扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額全部用于：上海特色奶酪智能化生產(chǎn)加工項(xiàng)目、長春特色乳品綜合加工基地項(xiàng)目、吉林原制奶酪加工建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動資金。此次交易完成后，上市公司的控股股東將變更為內(nèi)蒙蒙牛。

　　在參與妙可藍(lán)多定增的同時(shí)，內(nèi)蒙蒙牛還在二級市場對妙可藍(lán)多進(jìn)行增持。2021年3月4日晚間，妙可藍(lán)多發(fā)布公告，收到內(nèi)蒙蒙牛的通知，內(nèi)蒙蒙牛已于2020年12月24日至2021年3月4日期間，通過集中競價(jià)方式合計(jì)增持妙可藍(lán)多股份2076.55萬股，占該上市公司總本的比例為5%。在此次權(quán)益變動完成后，內(nèi)蒙蒙牛持有妙可藍(lán)多股份4123.34萬股，占后者總股本比例為9.93%。

　　據(jù)妙可藍(lán)多2022年三季報(bào)，截至2022年9月30日，內(nèi)蒙蒙牛持有公司股份占總股本的比例為30%。今年10月9日，妙可藍(lán)多收到控股股東內(nèi)蒙蒙牛發(fā)來的《要約收購報(bào)告書摘要》。作為妙可藍(lán)多控股股東，內(nèi)蒙蒙牛基于對公司未來發(fā)展前景的信心及對公司價(jià)值的認(rèn)可，決定采用部分要約收購的方式增持公司股份，以進(jìn)一步提高對公司的持股，提振投資者信心。

　　據(jù)妙可藍(lán)多公告，本次要約收購系內(nèi)蒙蒙牛向除自身外的其他全體股東發(fā)出部分要約收購，要約收購股份數(shù)量為2580.9萬股，占公司目前股份總數(shù)的5%，要約收購價(jià)格為30.92元/股，較妙可藍(lán)多最新收盤價(jià)格29.68元/股溢價(jià)約4.18%。截至要約收購報(bào)告書簽署日，內(nèi)蒙蒙牛持有妙可藍(lán)多1.55億股股份，占公司總股本的30%。本次要約收購?fù)瓿珊螅瑑?nèi)蒙蒙牛將最多合計(jì)持有妙可藍(lán)多1.81億股股份，約占公司股份總數(shù)的35%。

　　11月17日晚最新披露的公告顯示，本次要約收購期限內(nèi)，預(yù)受要約的股東賬戶總戶數(shù)為305戶，預(yù)受要約股份總數(shù)共計(jì)2707.19萬股，占公司目前股份總數(shù)的5.25%。本次要約收購?fù)瓿珊螅瑑?nèi)蒙蒙牛共計(jì)持上市公司1.81億股股份，占公司目前股份總數(shù)的35.01%。

　　06

　　君樂寶收購銀橋和皇氏

　　1月24日，皇氏集團(tuán)宣布以2億元總價(jià)將子公司云南來思爾乳業(yè)20%股權(quán)及云南來思爾智能化乳業(yè)20%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓給君樂寶乳業(yè)。皇氏集團(tuán)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)集中在乳業(yè)和信息業(yè)務(wù)，其中乳業(yè)收入占比超過七成。目前，皇氏集團(tuán)在廣西、云南、湖南、貴州等地有5個(gè)乳品加工廠，27個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化奶牛養(yǎng)殖基地。根據(jù)中國奶業(yè)協(xié)會相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自2003年起，皇氏集團(tuán)水牛奶系列產(chǎn)品產(chǎn)銷量名列全國第一。

　　2022年8月31日，君樂寶與銀橋乳業(yè)等簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》， 收購銀橋乳業(yè)的核心經(jīng)營性資產(chǎn)。目前，君樂寶在河北、河南、江蘇、吉林等地建有21個(gè)生產(chǎn)工廠、17個(gè)現(xiàn)代化大型牧場，養(yǎng)殖奶牛12萬頭，牧草種植基地50萬畝，2020年?duì)I收約為144.68億元，凈利潤約為5.38億元。君樂寶2021年?duì)I收為203億元，照此計(jì)算，君樂寶業(yè)績位于伊利、蒙牛、光明乳業(yè)、飛鶴（228億元）之后，排名全國第五。

　　君樂寶收購的銀橋乳業(yè)為陜西老牌乳企。西安銀橋乳業(yè)集團(tuán)成立于1978年，旗下有“銀橋牌”系列液奶，及“秦俑”、“陽光寶寶”、“艾寶瑞”系列奶粉，早年曾是“西北地區(qū)乳制品產(chǎn)銷量最大企業(yè)”。截至2021年末，西安奶牛存欄2.4萬頭，奶山羊存欄17.7萬只，而銀橋乳業(yè)在關(guān)中“一線兩帶”上擁有100多個(gè)奶牛養(yǎng)殖場、120個(gè)奶牛養(yǎng)殖小區(qū)和430個(gè)機(jī)械化集中擠奶站，是我國西北地區(qū)最大的優(yōu)質(zhì)綠色奶源基地之一。2020年12月，銀橋乳業(yè)入選“2020陜西百強(qiáng)企業(yè)”，以37.56億元的營業(yè)收入排名第85位。

　　07

　　李寧收購Clarks

　　1月17日，李寧公司旗下的香港上市的非凡中國發(fā)布公告，擬出資1.1億英鎊，約合9.33億人民幣，購買一家控股公司（LionRock Capital Partners QiLe Limited）剩余49%的股權(quán)。非凡中國由李寧任董事局主席、行政總裁，他本人及其兄李進(jìn)為主要股東。其已持有目標(biāo)公司51%的股權(quán)，一旦收購?fù)瓿桑笳邔⒊煞欠仓袊娜Y子公司。該目標(biāo)公司的核心資產(chǎn)，為英國百年鞋履品牌Clarks（其樂）51%的股權(quán)，李寧預(yù)計(jì)將直接獲得Clarks的控股權(quán)。這也意味著此次增持的動議一旦獲批，非凡中國將正式取代創(chuàng)始家族而成為第一大股東。

　　2021/22財(cái)年（截至1月末），Clark公司營收為9.203 億英鎊，凈利5540萬英鎊，上一年則為虧損1.818億英鎊。扭虧為盈，得益于英國、愛爾蘭、美國和歐洲大陸市場穩(wěn)步復(fù)蘇，以及嚴(yán)格的成本管控措施。在2021/22財(cái)年，Clark超過9億英鎊的全球收益中，英國、美國市場占到約82.5%。據(jù)悉，中國市場的營業(yè)額占比，不到10%。

　　英國鞋履品牌Clarks創(chuàng)立于1825年，至今已有近200年歷史。該品牌以其經(jīng)典的外觀、優(yōu)良的做工而聞名，在業(yè)界享有較好的口碑，是英國人眼里的“老牌國貨”。其最具代表性的袋鼠鞋、沙漠靴、三瓣鞋等款式在全球范圍內(nèi)受到不少消費(fèi)者的追捧。除了品牌老化、缺少創(chuàng)新之外，產(chǎn)品的質(zhì)量問題也損害了品牌形象。Clarks定位中高端消費(fèi)者，單鞋的平均售價(jià)在千元左右，個(gè)別長靴款式的價(jià)格達(dá)2000元左右，但其高昂的定價(jià)卻與產(chǎn)品本身的質(zhì)量不符。這是Clark集團(tuán)第一次出售控股權(quán)，在此之前控股權(quán)一直保留在其創(chuàng)始家族手中。

　　08

　　曲江系增持人人樂

　　8月8日，曲江文投集團(tuán)及其一致行動人永樂商管公司與人人樂的四名股東簽訂相關(guān)協(xié)議，永樂商管公司擬協(xié)議受讓浩明集團(tuán)、人人樂咨詢公司、何金明及張政合計(jì)持有的公司1.73億股股份，占公司總股本的39.285％，交易總價(jià)格約為10.16億元。

　　人人樂最早于1996年在深圳創(chuàng)立，曾經(jīng)與華潤萬家、新一佳并稱“廣東超市三巨頭”。2008年，人人樂憑借超百億的銷售規(guī)模擠進(jìn)了中國連鎖百強(qiáng)第31位，并順利在2010年初上市。2011年，人人樂利潤縮水近三成，2012年陷入虧損，雖然次年扭虧為盈726萬元，但2014年公司再次虧損，并連續(xù)兩年虧損，且虧損額均超過4億元。此后的數(shù)年間，人人樂一直處于經(jīng)營低迷的狀態(tài)。2019年曲江國資接手時(shí)，人人樂的營收由百億元縮水至76億元，扣非凈利潤連續(xù)六年虧損。

　　2019年易主國資之后，人人樂的扣非凈利潤依舊為虧損狀態(tài)，且自2014年以來連續(xù)八年半虧損。2019年至2022年上半年，人人樂累計(jì)虧損金額約為15.78億元。

　　此次交易完成后，意味著深圳浩明投資、人人樂咨詢服務(wù)有限公司、大股東張政將悉數(shù)套現(xiàn)離場，何氏家族僅剩的大股東何金明，持股比例也將縮水至15.19%；同時(shí)，控股股東曲江系僅本輪就增持股權(quán)39.285%，總持股占比將達(dá)到60.435%。

　　09

　　華聯(lián)綜超重組

　　9月，華聯(lián)綜超擬通過資產(chǎn)置換方式，將創(chuàng)新金屬100%納入旗下，置入資產(chǎn)交易對價(jià)為114.82億元。此次交易后，華聯(lián)綜超不僅主業(yè)變更，其實(shí)控人也將變更為崔立新，此次交易構(gòu)成重組上市。

　　9月底，華聯(lián)綜超發(fā)布重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(草案)(修訂稿)，公司擬進(jìn)行重大資產(chǎn)出售、發(fā)行股份購買資產(chǎn)、募集配套資金。根據(jù)交易草案，華聯(lián)綜超擬向控股股東北京華聯(lián)集團(tuán)或其指定的第三方出售截至評估基準(zhǔn)日之全部資產(chǎn)與負(fù)債，置出資產(chǎn)交易對方以現(xiàn)金方式支付對價(jià)。以2021年9月30日為評估基準(zhǔn)日，此次交易中擬出售資產(chǎn)評估值為22.83億元，經(jīng)各方協(xié)商確定置出資產(chǎn)的交易作價(jià)為22.9億元。

　　華聯(lián)綜超擬向創(chuàng)新集團(tuán)、崔立新、楊愛美、耿紅玉、王偉以及創(chuàng)新金屬財(cái)務(wù)投資人以發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式，購買其持有的創(chuàng)新金屬100%股權(quán)。經(jīng)交易雙方協(xié)商，創(chuàng)新金屬100%股權(quán)的交易作價(jià)為114.82億元。

　　華聯(lián)綜超稱，2022年上半年受疫情多發(fā)頻發(fā)等因素影響，消費(fèi)市場受到較大沖擊，疫情之下居民消費(fèi)習(xí)慣有所改變，線上消費(fèi)模式快速發(fā)展。受多種因素影響，實(shí)體零售業(yè)面臨更多壓力。而在2021年，公司凈利潤虧損金額為2.82億元。

　　此次交易置出原有資產(chǎn)負(fù)債后，華聯(lián)綜超主營業(yè)務(wù)變更為鋁合金及其制品的研究開發(fā)與生產(chǎn)加工。2019年至2021年，創(chuàng)新金屬營業(yè)總收入分別為381.23億元、434.92億元、594.29億元，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤分別為3.83億元、7.76億元、8.22億元。創(chuàng)新金屬主要從事鋁合金及制品研究開發(fā)和生產(chǎn)加工，主要原材料為鋁(包括鋁水、鋁錠、再生鋁)，并在合金化過程中輔以添加硅、鎂等合金輔料。

　　10

　　蘇寧收購家樂福剩余股權(quán)生變

　　2019年5月，蘇寧易購公告稱，公司全資子公司蘇寧國際擬出資48億元收購家樂福中國80%股份。蘇寧易購成為家樂福中國控股股東，家樂福集團(tuán)持股比例降至20%。

　　家樂福中國于1995年正式進(jìn)入中國大陸市場，目前在國內(nèi)開設(shè)有210家大型綜合超市以及24家便利店，覆蓋22個(gè)省份及51個(gè)大中型城市，同時(shí)擁有約3000萬會員。2018年，家樂福中國營業(yè)收入接近300億元，位居2018年中國快速消費(fèi)品（超市/便利店）連鎖百強(qiáng)前十。

　　蘇寧完成收購后，實(shí)現(xiàn)了在大快消類目的跨越式發(fā)展。近期，蘇寧快消集團(tuán)厚積薄發(fā)，一方面加快建設(shè)海內(nèi)外的供應(yīng)鏈能力，一方面搭建更貼近用戶的購物場景。蘇寧收購家樂福中國，可將后者專業(yè)的快消品運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)以及供應(yīng)鏈能力，與蘇寧全場景零售模式、立體物流配送網(wǎng)絡(luò)以及強(qiáng)大的技術(shù)手段進(jìn)行有機(jī)結(jié)合，完善在大快消品類的O2O布局，有利于降低采購和物流成本，提升市場競爭力與盈利能力。

　　2022年4月28日，蘇寧國際與carrefournederlandb.v.經(jīng)過協(xié)商，就剩余20%的家樂福中國股權(quán)的分期購買達(dá)成一致。截至11月11日，蘇寧國際已支付人民幣2.04億元。

　　蘇寧國際稱，因其與Carrefour Nederland B.V.、家樂福集團(tuán)達(dá)成前述協(xié)議時(shí)的客觀環(huán)境發(fā)生了重大變化，與Carrefour Nederland B.V.就剩余家樂福中國股權(quán)的收購發(fā)生了較大爭議，雙方按照協(xié)議約定爭議解決方式在進(jìn)行處理。

　　或收購，或增持，或重組，或借殼上市，零售業(yè)的股權(quán)玩法多種多樣，通過股權(quán)變動方式或控股，或失去控股權(quán)，但整體也是正常的資本流動，對于促進(jìn)行業(yè)發(fā)展也有一定的作用。