作者：趙雯琪；原文標題《直擊業績說明會｜價格戰激烈、通達系分化明顯，韻達“以價換量”之外還將怎么干？》；文中觀點不代表本賬號立場，僅供參考

　　韻達正在想辦法追回過去一年失去的市場份額。

　　5月21日，韻達股份召開2023年度業績網上說明會，韻達董事長兼總裁聶騰云等高管出席，對于去年和今年一季度業績以及未來公司戰略進行解讀并回答投資者關心的問題。

　　韻達高管在業績說明會上表示，公司將重點關注各類因素帶來的新增量，例如基于客單價差異、平臺促銷和購物車模式的差異，緊緊把握住流量平臺獲客的機會等。同時表示，2024年，公司將繼續實施“全面數字化”戰略，進一步深化網絡精細化管理，同時公司將持續提升末端服務能力。

　　根據此前披露的年報數據，韻達2023年營收449.83億元，同比減少5.17%；快遞業務量188.54億票，同比增長7.07%。相比于其他競爭對手，韻達的這份成績單略顯掉隊，韻達是快遞頭部上市公司中唯一全年營收下滑的公司，不到8%的全年快遞業務量增速也遠不及競爭對手。

　　不過從今年披露的月度經營數據看，韻達正“以價換量”爭奪曾經失去的市場，今年以來，韻達業務量增速已經連續兩個月反超申通領跑通達系，但其單票價格的降幅也是最大的。

　　此外，通達系快遞公司在單票價格和市場爭奪等方面戰略分化明顯。5月16日，中通快遞董事長兼首席執行官賴梅松在一季報發布后表示，中通堅守“不做虧本快件”的底線，盡管件量市場份額較去年同期有所下降，但利潤市場份額有了進一步提升。

　　問題來了：中通放棄的低價市場會給韻達帶來哪些增量？通達系快遞公司的市場競爭和價格戰如何發展？

　　01

　　資本開支連續兩年下降

　　集中精力開拓分層產品客戶群

　　面對投資者關于公司未來戰略規劃方面的提問，韻達管理層回答稱，2023年公司實施“全面數字化”戰略，加大數字化投入力度，進一步深化網絡精細化管理，使網絡凝聚力提升、網絡效率提高、服務穩定性增強、貨品結構優化、提升優質客戶質量和數量、成本費用改善。

　　而在滿足客戶多層次差別化服務方面，韻達方面表示，通過將優質的服務品質進行流量轉化，集中精力開拓分層產品客戶群；通過推廣“集包倉”、“網格倉”等末端基礎設施建設，不斷提升末端服務能力與履約能力，降低末端履約成本。

　　據管理層透露，自2023年四季度以來，公司快獲客能力和業務量增長提升明顯。2023年，實現自有散單業務量同比增長超40%，韻達特快商家合作數逐步提升，合作商家數同比增長超過25%，業務量同比增長超過150%。

　　對于未來，韻達方面表示，公司將重點關注各類因素帶來的新增量，例如：

　　基于客單價差異、平臺促銷和購物車模式的差異，緊緊把握住流量平臺獲客的機會；基于“快遞進村”“農產品進城”“郵快合作”“交郵合作”等專項工程正持續落地，緊緊把握住農村人口線上購物頻次提升的機會。

　　此外，韻達方面表示，未來還將基于行業高質量發展、個體差異化服務的需求趨勢，公司將加快門店驛站、網格倉等基礎設施建設，分別提升進驛站、派前電聯、擇時派送等差別化服務的能力，緊緊把握住“客戶分群、產品分層”的行業溢價機會，進而形成“服務品質及業務量雙升”的良性循環。

　　對于公司的資本性開支計劃，韻達方面表示，2023年公司資本開支規模為25.79億元，較2022年同比下降28.90%，資本開支規模連續兩年保持下降。未來，公司將結合行業規模增長預期及業務發展實際需要，在兼顧產能利用率提升的同時，合理地把握產能建設節奏。

　　02

　　“以價換量”奪市場

　　2024怎么干

　　在2023年業績略顯掉隊以后，韻達自去年四季度開始了追趕模式。

　　根據5月17日A股4家快遞公剛剛披露的4月快遞業績，申通、韻達與圓通4月單票收入降幅分別為12.4%、15.6%和3.0%。其中韻達單票收入降幅最大，同時韻達也在3月和4月連續兩個月業務量增速超過申通，領跑通達系公司。

　　此外，今年以來通達系公司單票收入分化明顯，4月申通與韻達的單票收入都降至2.05元/票，今年以來，韻達與申通的單票收入水平趨同，這也意味著兩家公司競爭領域較為一致，且正處于激烈競爭的狀態。

　　相比之下，中通、圓通與申通、韻達的單票收入則拉開了一定差距，在業內看來，相比于韻達和申通，圓通相對較低的單票收入降幅說明圓通雖然參與價格戰，但并不完全以份額為導向，采取了平衡收入與份額的策略。中通則直接提出寧舍市場份額也“不做虧本快件”。

　　在此前回答投資者關于行業價格戰和競爭的問題時，韻達高管稱，在以高質量發展為引領的新時代，單純依靠降價搶量的策略是行不通的。韻達將通過恢復加盟商的市場競爭能力、恢復公司產品能力、恢復服務履約能力等方面持續提升綜合實力，建立良好的市場口碑，獲取更多客戶和消費者選擇。但是從實際情況來看，韻達目前為通達系中降價最猛、業務量也沖得最狠的快遞公司。

　　東興證券研報分析，目前行業表現出的價格戰激烈程度已處于較高水平，激烈度繼續提升的空間有限，若價格戰緩和則相關公司業績都具備較大彈性。

　　不過研報也特別強調：“雖然市場普遍認為單票盈利較低的申通和韻達具備更大彈性，但我們認為單票收入的較大幅度下降意味著加盟商派費的壓降，因此價格戰緩和時也需要優先緩和加盟商的經營壓力；反觀收入端較為穩定的中通和圓通則沒有相關顧慮，價格戰緩和會較為直接的反映在總部利潤增長上。”

　　中泰證券研報分析，2023年，韻達已經在加盟商網絡穩定，數字化建設，末端收派等方面做出了許多努力，市場份額和利潤雖受外部環境影響略有承壓，但已逐步顯現邊際改善的趨勢。韻達是快遞行業頭部玩家，資產實力并不落后。隨著加盟商網絡穩定性逐漸修復，公司份額和利潤有望重拾增長，建議持續關注。

　　你怎么看？