寫在前面的話

　　每年3月，都是各家上市企業(yè)發(fā)布年報的時候，本周極兔速遞率先發(fā)布2024年業(yè)績，作為快遞行業(yè)的新晉巨頭，其展現(xiàn)的驚人增長韌性引發(fā)業(yè)界廣泛關注。

　　結合當下國內最火的DeepSeek、騰訊元寶AI、百度AI、納米AI四大AI工具，讓其從業(yè)務增長、運營能力及財務成本等方向，來解析給快遞行業(yè)的啟示。

　　今天就一起來看下AI是如何回答的吧！哪家的回答最全面最讓人滿意呢？

　　01

　　全球化差異化雙輪驅動業(yè)務增長

　　在業(yè)務增長方面，DeepSeek將其歸結為全球包裹量增長顯著和電商全球化帶來的機遇，騰訊元寶AI則從東南亞/中國/新市場三大市場數(shù)據(jù)分析，百度AI和納米AI也都提到與電商平臺的合作以及差異化的服務。

　　從致快遞個人觀點來看，如果要給四大AI工具排名的話，但從這部分來說，寫的最好的是騰訊元寶AI、其次是百度AI、然后是DeepSeek、最后是納米AI。

　　不妨來看下騰訊元寶AI是如何結合財報具體數(shù)據(jù)，來簡析極兔速遞2024年是如何通過全球化布局與差異化競爭的雙輪驅動，來帶動業(yè)務增長的吧。

　　首先是東南亞市場，總結詞是從價格戰(zhàn)突圍到生態(tài)賦能：2024核心舉措是鞏固市場地位、升級競爭策略和構建成本優(yōu)勢壁壘，極兔在東南亞包裹量達45.6億件（+40.8%），市場份額28.6%（較2023年+3.2pct），連續(xù)5年穩(wěn)居第一。

　　提升社交電商、品牌商、個人散單等非平臺客戶占比，推出“365天全天候服務”“代收貨款（COD）”等差異化產品，解決東南亞電商履約痛點，單票成本降至0.57美元（-14.9%），通過轉運中心自動化（新增16套設備）和區(qū)域代理模式（輕資產運營）實現(xiàn)規(guī)模效應。

　　其次是中國市場，總結詞是下沉市場與服務質量雙突破：2024年國內包裹量198億件（+29.1%），市占率11.3%（較2023年+0.7pct），躋身行業(yè)第六，單票收入0.32美元（-5.9%），但通過自有車輛占比提升（干線車輛4900+輛，+24%）抵消降價壓力。

　　通過滲透下沉市場和提升時效來保持增長動力，新疆、西藏等偏遠地區(qū)快遞進村率超99%，依托主控驛站（超3.2萬個）和集運模式降低“最后一公里”成本，全鏈路異常預警系統(tǒng)使破損率下降15%，助推次日達覆蓋率擴大至68%。

　　最后是新市場，總結詞是跨境電商的“物流基建擔當”：新市場包括沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋、墨西哥、巴西及埃及，2024年包裹量2.81億件（+22.1%），收入7453萬美元（+76.1%），重點布局沙特、墨西哥等新興電商市場。

　　為Shein、Temu提供“倉到門”服務，跨境單票收入高達2.05美元（高利潤支撐前期投入），新增900個網點，轉運中心自動化設備覆蓋率達60%，應對巴西關稅政策變動等區(qū)域風險，來進行戰(zhàn)略卡位。

　　02

　　數(shù)字化精細化降本增效雙重提升

　　在運營能力和財務成本方面，DeepSeek寫的較為詳細也比較全面，騰訊元寶AI有一定數(shù)據(jù)及邏輯性但內容相對簡單，百度AI和納米AI則有點偏離主題。

　　因為運營底盤和成本管控是快遞行業(yè)的重中之重，從這部分來說，寫的最好的是DeepSeek、其次是騰訊元寶AI、然后是百度AI、最后是納米AI。

　　一起來看下DeepSeek是如何分別從運營能力的技術驅動與精細化管理，以及財報成本的盈利能力提升與資本支出的平衡，來闡述這部分內容的吧。

　　運營能力之一：技術驅動的運營效率提升：極兔在財報中強調了技術驅動對運營效率的提升作用，全年研發(fā)支出達到48.9百萬美元，同比增長6.1%，占收入的0.5%，通過自研技術體系，持續(xù)推動全球運營的數(shù)字化和智能化轉型。

　　在分揀環(huán)節(jié)，極兔在東南亞、中國及新市場分別擁有51套、226套和2套自動化分揀設備，較2023年新增了16套、27套和2套，這些自動化設備的投入顯著提升了分揀效率，降低了人工成本，例如，在東南亞市場的單票分揀成本從2023年的0.09美元下降至2024年的0.05美元，降幅達到44.4%。

　　在運輸環(huán)節(jié)，極兔通過智能線路規(guī)劃和資源管控體系，優(yōu)化了全網的運輸效率，通過算法模型對運輸路線進行優(yōu)化調整，減少了臨時車的使用，提升了車輛的裝載率，在中國市場的單票運輸成本從2023年的0.07美元下降至2024年的0.06美元，顯示出在運輸環(huán)節(jié)的持續(xù)優(yōu)化。

　　運營能力之二：精細化管理的成本控制：極兔在財報中展示了其在成本控制方面的精細化運營能力，通過規(guī)模效應和運營優(yōu)化，持續(xù)降低了單票成本，在東南亞市場的單票成本從2023年的0.67美元下降至2024年的0.57美元，降幅達到14.9%，這一降本效果主要得益于公司在攬件、派件、運輸和分揀等環(huán)節(jié)的持續(xù)優(yōu)化。

　　在中國市場的單票成本從2023年的0.34美元下降至2024年的0.30美元，降幅達到11.8%，公司通過精細化管理和運營優(yōu)化，成功降低了單票運輸和分揀成本，例如在中國市場新增了27套自動化分揀線，顯著提升了分揀效率，減少了人力依賴。

　　此外，還通過優(yōu)化網點布局和提升末端配送效率，進一步降低了攬派成本，在中國市場的單票攬派成本為0.19美元，較2023年的0.20美元有所下降，通過主控驛站的推廣和網點自動化設備的投入，提升了網點的運營效率，降低了末端配送成本。

　　財務成本優(yōu)化之一：盈利能力的顯著提升：極兔全年經調整凈利潤達到778.3百萬美元，較2023年的146.7百萬美元增長了430.5%，這一增長主要得益于公司在東南亞和中國市場的持續(xù)盈利。

　　在東南亞市場的經調整凈利潤為455.6百萬美元，同比增長了21.3%，通過規(guī)模效應和運營優(yōu)化，成功降低了單票成本，提升了盈利能力，在中國市場的經調整凈利潤為427.3百萬美元，增長1290.5%，這一顯著增長主要得益于精細化運營和成本控制。

　　財務成本優(yōu)化之二：資本支出的合理分配：極兔在2024年的資本支出總額為555.3百萬美元，較2023年的474.6百萬美元有所增加，通過合理的資本支出分配，持續(xù)提升了其全球網絡的運營能力，在東南亞、中國和新市場分別新增的自動化分揀設備，進一步提升了分揀效率。

　　此外，還通過自建轉運中心和增加干線車輛，優(yōu)化了全網的運輸效率，在中國市場的自有干線車輛數(shù)量從2023年的3800輛增加至2024年的4900輛，顯著提升了運輸效率，降低了運輸成本。

　　03

　　極兔模式對行業(yè)的可持續(xù)性思考

　　在談及極兔對于快遞行業(yè)的啟示，騰訊元寶AI給了四點有價值的啟示，DeepSeek則更多是對上述三方面的總結，百度AI和納米AI則表達的太過于空洞。

　　相信大家更希望看到的是其他快遞企業(yè)可以借鑒的地方，但從這部分來說，寫的最好的是騰訊元寶AI、其次是百度AI、然后是DeepSeek、最后是納米AI。

　　騰訊元寶AI不僅給出來合理性的啟示建議，也能從實際的案例及風險給予警示，同樣也給出了一些未來的方向，還是值得一看的。

　　第一個啟示是全球化vs本土化：例如極兔在沙特依托本地代理商網絡快速起網，而在中國通過“驛站+云倉”提升末端密度，東南亞的“代理加盟制”與中國“直營+網格站”模式并行，建議要出海的快遞企業(yè)需建立“總部標準化+區(qū)域定制化”雙軌模式。

　　第二個啟示是價格競爭的邊界：價格戰(zhàn)需與成本下降同步，極兔單票收入降幅（-5.9%）始終低于成本降幅（-14.9%），形成良性循環(huán)，新市場需警惕過度補貼導致的長期虧損，如極兔跨境業(yè)務收縮小包轉向高毛利的港到港專線。

　　第三個啟示是技術投入的回報：數(shù)字化投入需聚焦“降本增效”核心場景，極兔AI客服節(jié)省人力成本1200萬美元/年，分揀設備投資回收期縮短至2.1年，無人機、無人倉等L4級物流科技在東南亞人口稀疏地區(qū)的應用潛力，將會是未來方向。

　　第四個啟示是ESG和商業(yè)的融合：綠色物流可轉化為成本優(yōu)勢，極兔在泰國試點新能源車隊（電動三輪車占比30%），單票碳排放降低18%，同時獲得當?shù)卣a貼。

　　以上內容，不得不讓人感慨人工智能的強大，只需作者明確自己想要的內容和給到具體的文件，AI助手就能很快地將一份長達近60頁的港股財報解讀清楚，并能給出合理性的建議，確實強大。

寫在后面的話

　　唯有不斷學習，才能與時俱進。

　　對于港股或美股上市的企業(yè)，以前解讀起來會相對費時費力，如今能借助AI工具進行提煉總結，確實值得認真研究，無論對于個人還是企業(yè)，用好了提升效率明顯，但也要注意核對辨別修改，取其精華唯自己所用，何樂而不為呢？大家覺得呢？

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