近日，國內一批券商機構普遍看好快遞業2024年的數據前景，大家怎么看呢

　　華泰證券

　　4月全國快遞件量同比增長22.7%，較3月提升2.6pct，依然維持高增速；環比因進入淡季，件量減少1.1%；全國社會消費品零售額/實物商品網上零售額(電商GMV)分別同比+2.3%/+9.6%，環比3月，增幅分別-0.8pct/+2.9pct。4月電商滲透率同比/環比提高1.8/0.9pct至26.1%，電商滲透率繼續穩步向上。往后展望，電商大促在即，件量有望逐月攀升，維持同比高增態勢；頭部企業對利潤的訴求增強，價格競爭趨緩。

　　4月，電商GMV及件量呈現淡季特征，環比小幅下行，但同比仍保持增長；快遞企業價格競爭仍存，但不激烈。展望5-6月，電商促銷在即，有望刺激網上消費，實現快遞件量同/環比增長；頭部企業對利潤的訴求增強，價格降幅有望趨緩，行業景氣上行。中長期，龍頭快遞企業通過提升市場份額，疊加數智化工具應用的深化，通過規模效應實現降本增效，對沖價格下降的影響，看好優勢龍頭企業兼顧件量、服務和利潤，或逐步實現盈利中樞上移。

　　國信證券

　　在消費降級背景下，快遞需求增長呈現較強韌性，4月行業件量增速仍超過20%。快遞上市公司公布了4月經營數據，圓通、韻達和申通中，由于韻達去年同期經營正處修復期導致基數偏低，因此今年4月韻達件量增速表現最好，約32%，而申通和圓通分別為29%和24%；由于4月屬于快遞傳統淡季，圓通、韻達和申通4月單價環比分別減少0.06元、0.03元、0.05元，且單價同比降幅均呈現微幅收窄趨勢。認為中短期行業競爭有望明顯趨緩，主要因為1）快遞上市公司的資本開支均呈下降態勢；2）各家價格競爭策略趨于溫和；3）各家龍頭企業經營穩定（資金充足、基礎設施網絡持續優化、加盟商網絡穩定）的情況下，主動擴大價格戰帶來的影響只會弊大于利。我們預計2024年快遞行業件量增速有望超過15%，仍然維持較高景氣。

　　信達證券

　　電商快遞件量規模擴張增速仍在，直播電商進一步崛起背景下，一方面網購消費滲透率進一步提升，另一方面網購消費行為的下沉化和碎片化推動了單快遞包裹實物商品網購額的下行，快遞行業相對上游電商仍有超額成長性。基于對政策、龍頭意向及產能情況、新進入者三因素的綜合研判，我們分析，從相對2023年的邊際變化角度，未來行業價格競爭或將緩和。

　　中郵證券

　　2024年開年快遞行業業務量保持高增，超出市場預期，五月上半月延續較高增速。各快遞公司2024年資本開支整體穩定，行業龍頭對份額的訴求不再激進，緩和行業價格競爭的壓力，4月各快遞公司價格降幅收窄，同時降本增效仍在穩步推進，盈利有望穩步提升。當前龍頭快遞公司2024年的預期估值仍處在較低水平。

　　華西證券

　　2024年1-4月：快遞增速>電商增速>社零增速。①電商跑贏同期社零增速的主因是線上滲透率的提升；②快遞跑贏同期電商增速的主因包括單包裹平均貨值下降、退貨率提升。

　　從2024年角度，快遞行業的投資機會主要來自板塊需求和競爭強度兩個角度預期的修正。從中長期角度，判斷各家之間將持續分化，龍頭強者恒強是快遞行業正常的商業規律。

　　東莞證券

　　2024年前四月社零消費總額及實物商品網上零售額保持較強增長動能，4月網購滲透率小幅回升帶動電商快遞件量保持較快增長。盡管春節后行業票均價格快速回落，價格壓力較為明顯，但4月價格降幅明顯收窄，后續下探空間有限。《快遞新規》實施后有望推動電商快遞龍頭勤修內功主動整合網點提升服務，預計短期內行業不存在發生大規模價格戰的可能，無需過分擔憂快遞價格回落至成本線以下。考慮到行業龍頭中通快遞在業績會中強調“不做虧本快件”的低線并愿意為之犧牲一定的市場份額，我們認為快遞行業價格競爭壓力有望逐步緩解，提質提速有望重回行業發展主旋律。

　　中銀證券

　　快遞行業1-4月業務量增長勢頭良好，業務收入持續穩健增長。國家郵政局于5月16日公布2024年4月郵政行業運行情況：1-4月，郵政行業寄遞業務量累計完成569.5億件，同比增長21.7%。其中，快遞業務量累計完成508.1億件，同比增長24.5%。郵政行業寄遞業務量迎來強勁增長，其中快遞業務量增長最為明顯。在快遞業務中，異地快遞占比最高且比重上升，顯示國內物流需求強勁；區域發展不均衡問題仍然存在，但中西部地區業務量與收入比重上升，展現出積極的區域協調發展態勢。郵政行業業務收入持續穩健增長，其中快遞業務收入同比增長近17%，展現出強勁的市場活力和增長潛力。