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　　2024年是上汽的滑鐵盧，不僅失去了保持了18年的龍頭地位，利潤還出現(xiàn)大跌，于是，在管理層進行調(diào)整之后，進行了深度改革，強化自有品牌，突出智能化、電動化兩大方向，經(jīng)過激烈的陣痛，經(jīng)營情況漸趨好轉(zhuǎn)，剛剛過去的一月份，取得了不俗的業(yè)績，那么，2025年，上汽能否重振雄風(fēng)，王者歸來呢？在此我們尋覓一下上汽集團轉(zhuǎn)型密碼與躍遷之路吧。

　　一、風(fēng)光不再，利潤大跌

　　2024年的中國車市，波云詭譎，“價格戰(zhàn)”與“內(nèi)卷”如影隨形，這就更讓人珍惜這份來之不易的成績——中國汽車產(chǎn)銷量雙雙突破3100萬輛，新能源汽車產(chǎn)銷量首度突破1200萬輛，創(chuàng)下歷史新高。對中國汽車工業(yè)來說，是輝煌的一年，對于上汽，則是失速的一年。

　　追溯中國汽車發(fā)展史，繞不開上汽，在中國汽車工業(yè)的榮譽墻上，上汽的篇幅絕對是最為濃墨重彩的，它是中國汽車工業(yè)的知名標(biāo)簽，是中國現(xiàn)代汽車工業(yè)的“橋頭堡”。自2006年首次登頂國內(nèi)銷冠以來，足足18年，營收、上稅、利潤、股市分紅等指標(biāo)，常年領(lǐng)跑，就算是海外銷售，也是連續(xù)7年出口第一，可為企業(yè)巔峰，行業(yè)翹楚。

　　然而，2024年，對于上汽來說，是艱難的一年，整車批發(fā)銷量401.3萬輛，比上年同期減少20.07%，旗下多個子公司均出現(xiàn)了不同程度的銷量下滑，其中，上汽通用銷量下降最為顯著，2024年銷量為43.5萬輛，相比2023年的100.1萬輛下降了56.54%，這樣的成績，也結(jié)束了上汽集團蟬聯(lián)18年的年銷量冠軍，易主比亞迪。

　　2018年至2020年，比亞迪的年銷量均在50萬輛上下波動，不到上汽集團銷量的十分之一，此后三年，比亞迪的銷量不斷躍升，2023年達到302.4萬輛，2024年前七個月達到195.5萬輛，與上汽集團差距縮小至12.3萬輛。

　　上汽近年備受重視的自主品牌板塊的銷量也出現(xiàn)了28.3%的降幅，2024年上汽三大自主乘用車品牌榮威、飛凡和名爵，零售量僅81.4萬輛，同比下滑超30%，而比亞迪、吉利、奇瑞等自主品牌已突破200萬輛大關(guān)，榮威、飛凡、名爵三大核心品牌均面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，“失速”是不爭的事實。

　　更要命的是上汽的利潤下滑很大，2024年歸母凈利潤15億元到19億元，與上年同期相比，將減少122億元到126億元，同比減少87%到90%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為-41億元到-60億元，與2023年同期相比，同比減少141%到160%。

　　沒有對比，就沒有傷害，上汽集團無論是和自己的過去相比，還是和友商相比，都顯得落伍了。然而，上汽被比亞迪的反超并不令人意外，早在幾年前就埋下的伏筆，2018年，上汽集團銷量達到705.2萬輛的歷史高點，此后逐年下跌，到2023年跌至502.1萬輛。

　　投資人、消費者用實際行動詮釋，在新能源汽車時代，在智能化時代，傳統(tǒng)車企的護城河并不可靠。從2018年至今，公司股價持續(xù)下跌，自高點接近腰斬。2023年中國車企集團銷量排行榜，第一名上汽集團502萬輛，市值1500億；第三名比亞迪302萬輛，市值7000億；理想汽車只銷37萬輛，市值1700億，可見資本對新能源自主品牌的青睞。

　　從估值的角度來看，國產(chǎn)新勢力品牌的估值遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)的燃油車品牌。資本看的不是銷量，是消費者對爆品車型產(chǎn)品力的認(rèn)可度，特別是年輕的消費者對新勢力品牌的忠誠度。

　　財務(wù)角度上，上汽營收逐年下滑，2023年跌至巔峰期的82%，凈利潤更是大幅下跌，不足巔峰期的一半，上汽集團走到了必須作出改變的時刻。

　　對于不樂觀的盈利狀況，上汽集團解釋稱，主要是因為燃油車市場下滑、價格戰(zhàn)空前激烈，公司銷售收入減少，毛利下降，現(xiàn)金流入減少。這些理由里有客觀原因，但主要還是主觀因素，作為蟬聯(lián)中國汽車銷冠十幾年的龍頭車企，上汽集團正處于持續(xù)轉(zhuǎn)型陣痛之中。

　　分析上汽業(yè)績下滑的根本，主要有兩點，一是主力的合資車型進入周期下行，二是電動化轉(zhuǎn)型不及預(yù)期。通俗地說就是，原來外國品牌的車大家不認(rèn)了，低配高價賣不動了；自主的品牌車沒能打出聲量，在國內(nèi)市場相較于競品競爭力不足，賣不出去。

　　曾經(jīng)光環(huán)加身的上汽集團，在汽車百年變局之下，確實落伍了，而2025年，挑戰(zhàn)如影隨形，經(jīng)濟周期的浪潮起伏難測，形成了一道難以輕松跨越的關(guān)卡，“榮光不再”的上汽破局與變革之路，注定不會平坦。

　　但是，站在一個更長周期的維度，上汽2024年失去冠軍，似乎也沒有那么重要，汽車行業(yè)是“馬拉松”，不是百米沖刺，企業(yè)在自身的發(fā)展中也有高潮和低谷，一朝一夕的短期排名，往往說明不了更多，上汽有的是機會。

　　二、成也合資，敗也合資

　　上汽2024年的失速，其原因絕不是2023年才形成的，而是幾年，甚至十幾年積累的不當(dāng)所致。上汽集團旗下的合資企業(yè)過去太成功了，掩蓋了企業(yè)存在的問題，到這幾年外部環(huán)境迅速變化，它引以為傲的優(yōu)勢迅速消失，終于走到了虧損的邊緣。

　　眾所周知，上汽集團旗下，上汽大眾、上汽通用以及上汽通用五菱都是國內(nèi)知名的合資汽車企業(yè)，合資時間最早，規(guī)模最大，曾經(jīng)在國內(nèi)車市縱橫捭闔，叱咤風(fēng)云。

　　尤其是上汽大眾，作為國內(nèi)第一家合資車企，已經(jīng)走過了40個春秋，成為中國汽車市場上合資企業(yè)成功的典范，引入的桑塔納、帕薩特、途觀等傳奇車型，曾是中國人的一代記憶。而上汽通用成立于1997年，中外雙方同時合資創(chuàng)立泛亞汽車技術(shù)有限公司，補上大多數(shù)合資公司不具備的產(chǎn)品研發(fā)能力。

　　在合資車企的黃金時代，上汽大眾和上汽通用，多次奪取乘用車銷冠寶座，2018年，上汽合資品牌合計占上汽集團總銷量的86.6%，到2023年，合資品牌占上汽集團總銷量中占比仍高達72.1%。

　　上汽集團走的是先合資再自主的路子，大多數(shù)人對上汽的認(rèn)識可能先認(rèn)識的是上汽大眾的桑塔納、帕薩特，曾是中國乘用車的中流砥柱，而上汽通用，旗下的凱迪拉克、別克、雪弗蘭都是燃油車時代的銷量王者。